Merkez Bankası yarın ne yapacak?

Yerli ve yabancı kurumlardan uzmanlar Merkez Bankası’nın yarın ne yapacağına dair beklentilerini günlerdir arka arkaya paylaşıyor.

Bloomberg, Türk Lirası’nın kaderinin Merkez Bankası’nın yarın alacağı kararla şekillenebileceğini belirten haberinde yabancı kurumlardaki beklentilere yer verdi. 24 Haziran seçimleri öncesindeki planlı son Merkez Bankası toplantısı olması ve son 300 baz puanlık faiz artışı sonrası yeniden dolar/TL kurunda yukarı yönlü hareketlerin görülmesi ve yüksek enflasyon verisinin yarattığı baskı ile Merkez Bankası yeniden bir faiz kararı alır mı almaz mı piyasa ikiye bölünmüş durumda.

NOMURA 100 BAZ PUAN ARTIRIM BEKLİYOR

En yüksek beklentilerden birine sahip Nomura 100 baz puan faiz artışı öngörürken, Morgan Stanley, JP Morgan, Unicredit ve ING gibi kurumlar 50-75 baz puan civarı bir artış beklentisi içerisindeler.

Nomura International Plc Gelişen Piyasalar Ekonomisti İnan Demir, perşembe günkü toplantıda haftalık repo faizinin yüzde 17.5 seviyesine çekilmesini bekliyor. Buna karşın kurum, politika faizinde değişikliğe gidilmemesi ihtimalinin göz ardı edilemeyecek kadar olduğunun da altını çiziyor.

Bankaya göre, TCMB’nin 23 Mayıs olağanüstü toplantısında açıkladığı sıkılaştırmayı enflasyondaki bozulmaya yönelik yeterli görmesi de mümkün.

Merkez’in faiz artırımına alternatif olarak haftalık repoyu değiştirmeyerek piyasayı gecelik borç verme faizinden fonlayabileceğini belirten Nomura, bankacılık sisteminde ortalama fonlama maliyetinin yukarı çekilmesi için gecelik borç verme faizinin artırılarak yüzde 18’in üzerine taşınabileceğini belirtiyor.

Buna karşın kurum, söz konusu tedbirlerin para politikasında "sadeleştirmenin ruhuna" akırı olacağını ve bankanın kredibilitesini olumsuz etkileyeceğini ifade ediyor.

MORGAN STANLEY: 75 BAZ PUAN ARTIŞ BEKLİYORUZ

Morgan Stanley ise, fiyat ve finansal istikrara ilişkin endişelerin yüksek kalmasıyla, TCMB’nin "korumacı" tarafta kalmayı isteyerek, politikada sıkılaşmaya gitmek için 7 Haziran’daki toplantıda 75 baz puan faiz artışı beklediği açıkladı.

Morgan Stanley’in açıklamasında şu ifadeler yer aldı: "Geçen acil durum toplantısından sonra bile devame den fiyat ve finansal istikrardaki bozulma nedeniyle, 7 Haziran’daki toplantıda 75 baz puan, 2018’in 4. çeyreğinde ise 75 baz puan faiz artışı daha bekliyoruz. Yaptığımız enflasyon hesaplarına dayanarak 4. çeyrekte faizlerin % 18 olmasını bekliyoruz"

JP MORGAN: 50 BAZ PUAN ARTIŞ BEKLİYORUZ

JP Morgan, yaptığı açıklamada "Fiyatlama dinamiklerindeki sert kötüleşme, kredibilite sorununun ve piyasa volatilitesinin devam etmesi TCMB üzerinde para politikasının sıkılaşmasına dair baskı oluşturuyor" ifadelerine yer verdi.

ABD’li yatırım bankası, "Perşembe günkü TCMB toplantısından 100 baz puan faiz artışı beklediğimizi ancak 50 baz puanlık artışın bizi şaşırtmayacağını dün belirtmiştik. Bugünkü TMCB açıklaması göz önünde bulundurulduğunda, bir haftalık repo faizinin 50 baz paun artışla yüzde 17 seviyesine ulaşacağı kanaatindeyiz" ifadelerini kullandı.

JP Morgan, faiz artışı senaryosuna iki alternatif tahminleri daha olduğunu belirerek şunları vurguladı: "İlk olarak, TCMB’nin politik belirsizliğİ çözmesi bekleniyor ve Haziran’da 100 baz puan artış ihtimali hala var. İkinci olarak seçimlerden sonra TCMB’nin politik baskıyla mücadele etmek için, seçim öncesinde mümkün olduğu kadar sıkılaşma uygulaması. Böyle bir durumda perşembe günkü toplantıdan 100 baz puan artış kararı çıkacaktır."

ING: 50 BAZ PUAN FAİZ ARTIŞI MUHTEMEL

ING’den Muhammet Mercan’ın ifadesine göre, banka, yeni bir faiz artışının üzerini çizmiyor ve muhtemelen 50 baz puanlık faiz artışı gerçekleşmesini öngörüyor.

Mercan, "TCMB bu hafta güven verici şekilde hareket ederse, TL yakın dönemde daha iyi bir performans sergileyecek, ancak seçim sonrası politika karışımına ilişkin belirsizlik, TL’deki kazançları sınırlandıracak" ve "Olumsuz enflasyon dinamiklerinin, arz baskılarının ve iç siyaset konusunun, faizleri yakın dönemde kontrol altında tutması olası" şeklinde görüş belirtti.

Unicredit Merkez Bankası’ndan yarınki toplantıda 50 baz puan artış beklediklerini söyledi.

GOLDMAN SACHS FAİZ ARTIŞI BEKLEMİYOR

Goldman Sachs ise faiz artışı beklemediğini son günlerdeki notlarında tekrar tekrar dile getirdi.

Goldman Sachs ekonomisti Clemens Grafe, TCMB’nin perşembe günkü toplantısında faizlerde değişikliğe gitmesini beklemiyor. Buna karşın bankaya göre TCMB, ileriye dönük fonlama kompozisyonunu değiştirerek duruşunu daha da sıkılaştırabilir.

Bankaya göre enflasyon, yılı yüzde 13 ile tamamlaması öncesinde tırmanmayı sürdürecek ve zayıf lira, yüksek petrol fiyatları ve baz etkisiyle üçüncü çeyrekte zirve görecek.

Goldman’a göre enflasyon volatil seyrini sürdürecek; 2019 yılının başında geçici olarak yükselecek ve ancak 2019 sonuna doğru tek haneli sayılara gerileyecek.

Buna karşın banka, Merkez Bankası’nın seçim öncesinde liradaki volatiliteden kaçınacağını ve piyasaya tepki vereceğini düşünüyor. (EKONOMİ SERVİSİ)